520 方总高论（二合一） (第1/7页)

    路演会议厅的气氛因为方总对香江价值的解答而变得……爽朗起来。

    如果说，一开始是不少香江投资人怀揣看热闹的心情，后来随着见证内地力量的涌入变成肃穆，再后则是行长挪动提问环节而跃跃欲试，那现在就是对方总拿出蒙代尔三角来回应问题的心生赞叹。

    这位能与李家争锋，果然不是媒体八卦的那么鲁莽、简单、狭隘。

    蒙代尔三角，又称之为蒙代尔不可能三角、三元悖论，聊这个往往得聊经典m-f模型、is-lm-bp模型，但今天，方卓提起它的用意就是用这个框架来从经济理论角度阐述一个窗口的价值。

    货币政策独立性、资本自由流动、汇率稳定，美国经济学家保罗·克鲁格曼说一个国家只能三中取二。

    按照这样的说法，内地毫无疑问是货币政策的独立性和汇率稳定。

    而香江就是汇率稳定和资本自由流动。

    方卓在画出三角形后特意用手指点了一个角，说了“资本自由流动”这个事，就是在说香江与内地不同的三中取二是对内地经济发展的一个有力补充。

    内地：没错啊，我没选“资本自由流动”，但我还有香江这个地方。

    香江：没错啊，我是让港币和美元汇率挂钩了，会被动跟随美联储的加息或降息，但我背后还有内地啊。

    单单看内地或者香江，它们都是三选二。

    但要看整个华夏，香江这个国际金融中心便是一扇对外之窗，它的“资本自由流动”让华夏几乎实现了蒙代尔三角的三个要素，这是一种重要价值的阐述。

    作为印证，此时此刻，不少香江投资人都想到了李行长先前发言所提到的数据。

    ——2005年，来香江上市